買い下がりを実践する場合、前回ご説明した通り「どのタイミングで買い下がるか」ということはとても重要なポイントですが、その際に忘れてはならない要素が１つあります。それは「何株買うか」ということです。


　買い下がりとは、買値の平均単価を下げる行動です。つまり、単価を効率よく下げていかなければなりません。平均単価が下がらない買いは、「買い上がりナンピン」と言って、上昇相場に火に油を注ぐようなセンスで乗るもので、通常のナンピンはあくまで買い単価を下げることが目的です。


　例えば、１回目に100円の株を１万株買ったとしましょう。そして、その後、この銘柄が50円になったとします。その時、５万円しか資金がないからといって、1000株しか買わなかったとしましょう。この場合、どのような結果になるのでしょうか。





　50円で買った時の株数は100円で買った時の1/10です。つまり、買値は半額になっていても、株数では1/10分しか該当していません。ですから、この時の平均単価は約96円にしか下がらないのです。たった４円程度しか下がっていないのです。これでは、買い下がりの効果が得られたとはいえません。





　買い下がりを行う際には、株数を揃えて実行するのが良いでしょう。先の買い下がりのタイミングで、株数が同じであれば、１回目100円、２回目50円というタイミングで買いを入れた場合、平均単価は75円になります。96円と75円では効果は大きくことなります。買い下がる時に株数を揃えることを等株買い下がりといいます。もっと効率的に単価を落としたいなら、等金額買い下がりという手法もあります。最初の投資額と同じ金額を買い下がるのです。株価が半値になっていれば、買い下がる株数も倍になります。この時の買い単価の縮小ぶりは凄いものがあります。


　買い下がる投資スタイルは、時間と資産をたっぷり投入するスローな逆張り投資です。買い下がりのタイミング、株数など、十分に余裕をもって行うことが肝心です。

　 　 (2010/5/21掲載)